Author: acer

Tansiq : Jurnal Manajemen dan Bisnis Islam, Volume 5, No. 1
Juanuari  – juni 2021: 1 - 19

PENGARUH STRUKTUR MODAL, LIKUIDITAS DAN NON PERFORMING FINANCING TERHADAP PROFITABILITAS PADA BANK SYARIAH YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Fitria Anwar
Universitas Samudra
Fitrianwar2000@gmail.com 
082276277179

Abstract
This research was conducted with the aim of determining the influence of capital structure, liquidity and non-performing financing on profitability. This type of research is quantitative. The population and sample of the study are the annual financial reports of PT Bank Sariah Indonesia Tbk, PT Bank BTPN Syariah Tbk, PT Bank Aladin Syariah Tbk, and PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk,. Capital structure in proxy with Debt To Equity Ratio (DER), liquidity in proxy with Financing To Deposit Ratio (FDR), Non-Performing Financing (NPF) and Profitability in proxy with Return On Asset (ROA). The data analysis methods used are classical assumption tests and multiple linear regression analysis using SPSS as an analysis tool. The results of the study show that partially, capital structure has a significant effect on profitability while liquidity and non-performing financing do not have a significant effect on profitability. Simultaneously, all independent variables, namely capital structure, liquidity and non-performing financing together have a significant positive influence on profitability. 

Keywords : capital structure, liquidity and non-performing financing and profitability

Abstrak
Penelitian ini di lakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh dari struktur modal, likuiditas dan non performing financing terhadap profitabilitas. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif. Populasi dan sampel penelitian yaitu laporan tahunan keuangan PT Bank Sariah Indinesia Tbk, PT Bank BTPN Syariah Tbk, PT Bank Aladin Syariah Tbk, dan PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk,. Struktrur modal di proksi dengan Debt To Equity Ratio (DER), likuiditas di proksi dengan Financing To Deposit Ratio (FDR), Non Performing Financing (NPF)  dan Profitabilitas di proksi dengan Return On Asset (ROA). Metode Analisis data yang di gunakan yaitu uji asumsi klasik dan analisis regresi linier berganda dengan menggunakan SPSS sebagai alat analisis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial struktur modal berpengaruh signifikan terhadapa profitabilitas sedangkan likuiditas dan non performing financing tidak perpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Secara simultan semua variabel independen yaitu struktur modal, likuiditas dan non performing financing bersama-sama memiliki pengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas. 
Kata kunci: Struktur Modal, likuiditas, Non Performing Financing dan Profitabilitas

Pendahuluan
Bank merupakan lembaga keuangan yang melakukan kegiatan utamanya menghimpun dana dan menyalurkannya kembali dana tersebut ke masyarakat serta memberi jasa bank lainnya. Perbankan syariah beroperasi berdasarkan prinip bagi hasil memberikan alternatif sistem perbankan yang saling menguntungkan bagi masyarakat dan bank. Di dukung dengan berlakunya Undang – Undang No. 21 Tahun 2008 tentang perbankan syariah yag terbit tanggal 16 juli 2008, maka pengembangan industri perbankan syariah nasional semakin memiliki landasan hukum yang memadai dan akan mendorong pertumbuhannya secara lebih cepat lagi.
Sebagai salah satu lembaga keuangan, bank perlu menjaga kinerjanya agar dapat beroperasi secara optimal. Bank syariah harus bersaing dengan bank konvensional yang dominan dan telah lebih dulu berkembang pesat di Indonesia. Persaingan yang semakin tajam ini harus dibarengi dengan manajemen yang baik untuk bisa bertahan di industri perbankan. Salah satu faktor yang harus diperhatikan oleh bank untuk bisa terus bertahan ditengah kerasnya persaingan adalah kinerja keuangan bank (Meutia dkk, 2018).

Kajian Teori
1.	Trade off theory
Trade off theory adalah “teori struktur modal yang menyatakan bahwa perusahaan menukar manfaat pajak dari pendanaan utang dengan masalah yang ditimbulkan oleh potensi kebangkrutan (Brigham, Eugene., & Huston, 2015: 468). Apabila perusahaan melakukan pembiayaan investasi dengan” menggunakan utang, perusahaan dapat diuntungkan dengan memanfaatkan sisi pajak atas pembayaran bunga yang dapat mengurangi jumlah pajak yang dibayarkan perusahaan. Namun pendanaan dengan utang juga mempunyai dampak negatif terhadap perusahaan. Apabila perusahaan telah melampaui batas pendanaan hutang, maka biaya yang berhubungan dengan kebangrutan perusahaan akan melebihi keuntungan yang didapat dari manfaat pajak. (Brigham, Eugene., & Huston, 2015: 468-469). 
2.	Shariah enterprise theory
Shariah enterprise theory ini adalah konsep untuk seseorang yang dianggap sebagai pemegang kepentingan dan penanggungjawab perusahaan. Teori tersebut mencakup nilai-nilai syariah (keadilan, rahmatan lil alamin, dan maslahah). Sebuah teori syariah yang berbicara tentang bagaimana efisiensi dan efektif pada pertanggungjawaban. Dapat dikatakan bahwa para nasabah juga harus bersikap maslahah terhadap perjanjian yang telah disepakati atau yang telah ditentukan pada masa pembayarannya (pembayaran sesuai faktur yang ditentukan. NPF merupakan indikator dari risiko kredit (pembiayaan) bank Almunawwaroh dan Marliana (2017). NPF ini adalah menunjukkan bagaimana tingkat kemampuan manajemen bank dalam mengelola pembiayaan bermasalah.

Profitabilitas
profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh    laba    dalam    hubungannya dengan   penjualan,   total   aktiva   maupun modal sendiri (Hafizh, 2021). Profitabilitas adalah  salah  satu  indikator  yang  mendukung kelangsungan  hidup  perusahaan.  Profitabilitas tinggi  akan  menghasilkan  minat  dan  kepercayaan  publik  untuk  menghemat  uang  dengan bank. (Tampubolon & Prima, 2020). Indikator yang digunakan dalam penelitian ini adalah ROA ( Return On Asset). 
Dalam analisis laporan keuangan, rasio ini paling sering disoroti, karena mampu menunjukkan keberhasilan perusahaan menghasilkan keuntungan. ROA mampu mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan pada masa lampau untuk kemudian diproyeksikan di masa yang akan datang. Aktiva yang dimaksud adalah keseluruhan harta perusahaan, yang diperoleh dari modal sendiri maupun dari modal asing yang telah diubah perusahaan menjadi aktiva – aktiva perusahaan yang digunakan untuk kelangsungan hidup perusahaan (Yusuf, 2017).
Untuk menghitung Rasio ROA adalah sebagia berikut:
ROA    (Laba Bersih)/(Total Aktiva)x 100%

Tabel 1.1 Pertumbuhan Return On Asset pada Bank 
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
No | Tahun | Nama Bank
| | BRIS/BSI | BTPN Syariah | Aladin Syariah | Panin Dubai Syriah
1. | 2014 | 0.08 | 4.2 | 3.61 | 1.99
2. | 2015 | 6.33 | 5.24 | 20.13 | 1.14
3. | 2016 | 7.40 | 8.98 | 9.51 | 0.37
4. | 2017 | 4.10 | 11.2 | 5.50 | -10.77
5. | 2018 | 0.43 | 12.4 | -6.86 | 0.26
6. | 2019 | 1.44 | 13.6 | 11.15 | 0.25
7. | 2020 | 1.38 | 7.2 | 6.19 | 0.06
8. | 2021 | 1.61 | 10.7 | 8.81 | -6.72
9. | 2022 | 1,98 | 11.43 | 10.85 | 1.79
Sumber: Laporan Keuangan
Struktur Modal 
Modal  yang dibutuhkan oleh perusahaan untuk  memperkuat struktur  modal  dapat bersumber dari pihak internal maupun eksternal, dengan ketetapan modal tersebut berasal dari pihak yang dianggap aman dan  jika  digunakan  memiiki  nilai  yang  dapat  mendorong  struktur  modal  keuangan  perusahaan (Fahmi, 2017). Pada struktur modal menggunakan DER (Debt  To  Equity ) sebagai indikator, Alasan pemilihan DER sebagai indikator adalah karena rasio ini menggunakan ekuitas sebagai pembanding dari hutang perusahaan yang mungkin memiliki risiko dan akan berpengaruh terhadap laba perusahaan. Semakin  rendah Debt  To  Equity  Ratio maka  semakin  baik  kondisi  fundamental  perusahaan  yang menunjukan  besarnya  utang  perusahaan  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  ekuitas  yang  dimiliki.  Menurut Smith,  Skousen,  Stice  and  Stice  dalam (Fahmi,  2017)rumus  dalam  menghitung  struktur  modal  adalah sebagai berikut:
Debt To Equity Ratio = (Total Liabilitas)/(Total Equity) x 100%

Tabel 1.2 data DER pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun | DER
| BRIS/BSI | Btpn Syariah | Aladin Syariah | Panin Dubai Syariah
2014 | 10.864 | 3.501 | 1.335 | 4.776
2015 | 9.355 | 3.459 | 1.310 | 5.147
2016 | 3.371 | 3.598 | 1.275 | 6.372
2017 | 11.019 | 3.061 | 1.185 | 30.398
2018 | 11.232 | 2.007 | 0.496 | 4.256
2019 | 11.145 | 1.852 | 0.201 | 5.571
2020 | 10.707 | 1.795 | 0.124 | 2.627
2021 | 9.605 | 1.616 | 1.076 | 5.266
2022 | 8.124 | 1.519 | 0.505 | 4.903
Sumber: Laporan Keuangan
Likuiditas 
Likuiditas adalah kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban jangka pendek. Kewajiban atau disebut juga dengan utang lancar ialah utang yang akan dilunasi dalam jangka waktu kurang dari atau satu tahun. Likuiditas digunakan   untuk   menandakan   status   keuangan   atau  kekayaan   perusahaan.   Biasanya analisis  rasio keuangan  menggunakan rasio  likuiditas untuk mengukur kinerja  perusahaan. Ketika  tingkat  likuiditas  perusahaan  tinggi maka kinerja  perusahaan akan dinilai baik, dan apabila tingkat  likuiditas  rendah  maka kinerja  perusahaan  akan  dinilai  buruk.  Rasio yang di gunakan adalah  Financing to Deposit Ratio (FDR).
Financing to Deposit Ratio (FDR) menyatakan seberapa jauh kemampuan bank dalam membayar penarikan kembali dana yang dilakukan deposan dengan mengandalkan kredit yang diberikan. Rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas. FDR dirumuskan sebagai berikut:
FDR = (Total Pembiayaan)/(Total DPK) X 100%

 Tabel 1.3 data FDR pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun | (Likuiditas) FDR
| BRI/BSI | BTPN Syariah | Aladin Syariah | Panin Dubai Syariah
2014 | 93.90 | 93.97 | 157.77 | 94.02
2015 | 84.16 | 96.54 | 110.54 | 96.43
2016 | 81.47 | 92.75 | 134.73 | 91.99
2017 | 77.66 | 92.47 | 85.94 | 86.95
2018 | 77.25 | 95.60 | 424.923 | 88.82
2019 | 77.54 | 95.27 | 506.600 | 95.72
2020 | 73.98 | 97.37 | 0.13 | 111.71
2021 | 73.39 | 95.00 | 0.00 | 107.56
2022 | 79.37 | 95.67 | 173.27 | 97.32
Sumber: Laporan Keuangan
Non Performing Financing
Resiko pembiayaan adalah potensi kerugian bagi bank yang terjadi ketika nasabah yang peminjam (debitur) atau nasabah yang menerima pembiayaan tidak dapat membayar kewajibannya kepada bank (Budiman, 2018). Non Performing Financing (NPF) adalah rasio dari pembiayaan yang telah disalurkan namun bersifat kurang lancar (sub-istandart), diragukan (doubtful), dan macat (lost) (Rizky, 2008: 196). Pembiayaan bermasalah merupakan Pembiayaan di mana terjadinya cedera janji dalam pembayaran kembalian pembiayaan sesuai dengan perjanjian, sehingga terjadi tunggakan, atau adanya potensi kerugian yang dialami debitur di perusahaan, yang memiliki kemungkinan timbulnya resiko di kemudian hari bagi bank (Rivai, 2017: 447).  NPF diukur dengan menggunakan rumus sebagai berikut: 
NPF =  (Total Kredit Bemasalah)/(Total Kredit) x 100%

Tabel 1.3 data NPF pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun | NPF (Non Performing Financing )
| BRIS/BSI | BTPN Syariah | Aladin Syariah | Panin Dubai Syariah
2014 | 4.60 | 1.29 | 3.99 | 0.53
2015 | 4.86 | 1.25 | 35.15 | 2.63
2016 | 3.19 | 1.53 | 43.99 | 2.26
2017 | 4.53 | 1.67 | 4.60 | 12.52
2018 | 3.28 | 1.39 | 0.00 | 4.81
2019 | 2.44 | 1.36 | 0.00 | 3.81
2020 | 2.51 | 1.91 | 0.00 | 3.38
2021 | 2.93 | 2.37 | 0.00 | 1.19
2022 | 2.42 | 2.65 | 0.00 | 3.31
Sumber: Laporan Keuangan
Metode Penelitian
Dalam penelitian ini, metode yang digunakan adalah kuantitatif dimana penelitian ini menghasilkan data yang berbentuk angka-angka. Data kuantitatif adalah data yang berbentuk angka atau data kuantitatif yang diangkakan (Sugiyono, 2013).  Metode  analisis yang d gunakan adalah  data  sekunder  sering  dinamakan existing  statistics. Sumber data  sekunder  dapat  berasal  dari  database  instansi,  dokumen  data statistik   atau   laporan   hasil   penelitian. Penelitian ini menggunakan studi dokumentasi, di mana informasi dikumpulkan dari sumber data sekunder atau data yang tersedia untuk umum. 

Hasil dan Pembahasan
	Uji Hipotesis
1.	Uji t ( Uji Parsial )
Tabel  Hasil Uji t ( Parsial )
Model | Unstandardized Coefficients | Standardized Coefficients | T | Sig.
| B | Std. Error | Beta | |
1 | (Constant) | 8.758 | 1.652 | | 5.301 | .000
| DER (X1) | -.718 | .147 | -.650 | -4.883 | .000
| FDR (X2) | -.012 | .009 | -.177 | -1.327 | .194
| NPF (X3) | .190 | .090 | .274 | 2.117 | .042
Sumber: SPSS, Data diolah 2023
Berdasarkan tabel di atas maka dapat di interprestasikan dari masing-masing koefisien sebagai berikut:   
a.	Variabel efisiensi struktur modal memiliki nilai signifikan sebesar 0,000 < 0,05 yang berarti struktur modal berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Pengaruh struktur modal terhadap Profitabilitas sebesar -4,4883%. Dapat di simpulkan H_1 di terima. 
b.	Variabel Likuiditas memiliki nilai signifikan sebesar 0,194 > 0,05 yang berarti nilai likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Pengaruh likuiditas terhadap profitabilitas sebesar -1,327%. Dapat di simpulkan bahwa H_2 ditolak. 
c.	Variabel Non Performing Financing memiliki nilai signifikan sebesar 0,042> 0,05 yag berarti nilai Non Performing Financing tidak berpengaruh signifikan terhadapa Profitbilitas. Pengaruh Non Performing finanacing terhadap profitabilitas sebesar 2,117%. Dapat di simpulkan bahwa H _3ditolak.
Berdasarkan hasil yag telah di jelaskan di atas maka dapat disimpulkan bahwa Struktur modal berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas secara parsial, likuiditas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas secara parsial, dan non performimg financing tidak berpengaruh terhadap profitabilitas secara parsial. 
1.	Uji F (Simultan)

Tabel 4.6 Hasil uji F (Simultan)
ANOVA^a
Model | Sum of Squares | Df | Mean Square | F | Sig.
1 | Regression | 626.755 | 3 | 208.918 | 9.260 | .000^b
| Residual | 721.977 | 32 | 22.562 | |
| Total | 1348.732 | 35 | | |
a. Dependent Variable: ROA(Y)
b. Predictors: (Constant), NPF (X3), FDR (X2), DER (X1)
   	 Sumber: SPSS, Data diolah 2023
Dapat dilihat pada tabel bahwa nilai signifikan sebesar 0.000 < 0,05 yang berarti semua variabel independen meliputi stuktur modal, likuiditas dan non performimg financing secara bersama-sama atau simultan memiliki pengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas pada bank syariah yag terdaftar di bursa efek Indonesia. Pengaruh stuktur modal, likuiditas dan non performing financing sebesar 9,260%.

Analisis Struktur Modal
Struktur modal di ukur dengan menggunakan DER (Debt To Equity Ratio), dimana DER merupakan rasio yang menggambarkan perbandingan total utang dengan modal dalam pendanaan perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan tersebut untuk memenuhi seluruh kewajibannya. struktur modal merupakan rasio yang digunakan untuk mengevaluasi kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban jangka panjang. Kemampuan perusahaan dalam mengelola struktur modalnya dengan baik akan menunjukkan reaksi penilaian yang kredible di mata para investor sehingga bagi perusahaan langkah untuk mendapatkan kredit semakin mudah. Semakin tinggi modal yang dimiliki perusahaan dalam memenuhi kegiatan operasiona lnya maka kemungkinan dilakukannya pinjaman akan semakin kecil, sehingga pembayaran beban bunga bagi perusahaan juga semakin kecil dan pada akhirnya dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan. Suatu perusahaan menggunakan hutang yang terlalu besar dalam aktivitas operasionalnya maka akan berisiko tinggi dalam pembayaran beban bunga.
Hubungan struktur modal dengan profitabilitas yaitu struktur modal yang rendah akan meningkatkan profitabilitasnya, begitu juga sebaliknya apabila struktur modal tinggi akan menurunkan tingkat profitabilitasnya.
 Hal ini menunjukkan bahwa semakin rendah DER maka semakin baik pula profitabilitas, karena bank mampu menutupi hutang-hutangnya pada pihak luar dengan menggunakan modal sendiri. Begitu juga sebaliknya jika DER semakin tinggi maka struktur modal dalam keadaan tidak baik dan profitabilitas juga menurun. Dari hasil uji yang di lakukan secara langsung kinerja pada bank juga meningkat, ketika kinerja meningkat maka bank dapat menjalankan kegiatan dengan baik dan profitabiltas pun akan meningkat. 

Analisis Likuiditas
Likuiditas di ukur dengan FDR (Financing To Depsite Ratio) dimana FDR merupakan gambaran dari perbandingan pembiayaan terhadap dana yang diberikan, hasil rasio perbandingan tersebut dapat mengukur tingkat likuiditas dengan tujuan untuk mengetahui kemampuan bank dalam memenuhi kebutuhan pendanaanya dengan total aset yang dimiliki bank. hal ini menunjukkan hasil bahwa FDR berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ROA. Ketika fdr naik, maka semakin tinggi pembiayaan yang disalurkan dibandingkan dengan total dana pihak ketiganya. Hal ini menunjukkan semakin besar pembiayaan yang disalurkan oleh bank syariah, maka semakin besar pula perolehan laba yang diterima sehingga dapat meningkatkan profitabilitas yang di ukur dengan ROA. Sehingga arah hubungan FDR dengan ROA adalah positif. 
Hasil penelitian ini mempunyai hubungan berlawanan dengan teori tersebut. Hal ini disebabkan karena besarnya piutang yang belum diterima sehingga mengurangi pendapatan dari hasil pembiayaan yang sudah disalurkan yang seharusnya pada saat jatuh tempo sudah diterima tetapi dengan adanya pembiayaan yang bermasalah (kredit macet) sehingga bank belum menerimanya, ketika bank banyak memberikan pinjaman kepada nasabah yang seharusnya memberikan profit atau dapat mempercepat pengembalian dana,  tetapi karena adanya pembiayaan bermasalah (kredit macet) sehingga  hal ini yang menimbulkan hubungan yang negatif terhadap ROA. Hasil FDR yang tidak signifikan disebabkan oleh besarnya jumlah pembiayaan yang disalurkan bank kepada masyarakat tetapi tidak diimbangi dengan besarnya tingkat pengembalian atas pembiayaan tersebut.

Analisis Non Performing Financing
NPF (Non Performing Financing) pada bank syariah memakai prinsip pembiayaan. NPF yaitu tingkat risiko yang dihadapi oleh suatu bank. NPF merupakan total pembiayaan yang bermasalah dan ada kemungkinan tidak bisa ditagih sehingga dapat menyebabkan kerugian pada bank. NPF memiliki pengaruh terhadap profitabilitas perbankan syariah, karena NPF merupakan tingkat kredit macet pada bank, apabila NPF dapat ditekan serendah mungkin maka potensi keuntungan yang diperoleh akan semakin besar. Sehingga apabila rasio ini semakin besar maka semakin besar pula resiko yang ditanggung perbankan yang nantinya akan berpengaruh negatif terhadap profitabilitas perbankan. Semakin tinggi rasio NPF maka semakin menurun kinerja perbankan sehingga menghilangkan kesempatan memperoleh laba. Hal ini dapat disebabkan karena adanya pembiayaan bermasalah yang semakin besar dibandingkan dengan aktiva produktifnya sehingga dapat mengakibatkan hilangnya kesempatan untuk memperoleh pendapatan (income) dari pembiayaan yang diberikan, sehingga mengurangi laba dan berpengaruh buruk pada rentabilitas bank.
Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian mengenai pengaruh struktur modal, likuiditas dan non performimg financing terhadap profitabiltas pada bank syariah yang terdaftar Di bursa efek Indonesia adalah sebagai berikut: 
1.	Struktur modal berpengaruh signifikan terhadap profiabiltas pada bank syariah yang terdaftar di bursa efek Indonesia.
2.	Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap profiabiltas pada bank syariah yang terdaftar di bursa efek Indonesia.
3.	Non performing financing tidak berpengaruh signifikan terhadap profiabiltas pada bank syariah yang terdaftar di bursa efek Indonesia.
4.	Secara simultan menunjukkan bahwa struktur modal, likuiditas dan non performimg financing berpengaruh positif dan signifikan terhadap profiabilitas pada bank syariah yang terdaftar di bursa efek Indonesia.

Nursantri Yanti : Aspek Hukum Terhadap Asuransi Jiwa Syariah |